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商业贸易双周关注:2017春节假期全国零售和餐饮企业销售额约8400亿元,增长11.4%

发布时间:2017-02-06    研究机构:华创证券

投资要点

上周行情走势(1.23-2.3):

申万商贸零售指数持平,跑输上证综指0.54个百分点。

上周商贸零售板块涨幅前五:汉商集团(600774)(8.20%)、宁波中百(5.71%)、吉峰农机(5.69%)、友阿股份(5.49%)、津劝业(4.35%);

上周商贸零售板块跌幅前五:中百集团(-8.80%)、三联商社(-6.60%)、三江购物(-5.97%)、银座股份(-5.81%)、上海物贸(-4.56%)。

零售行业关注:

(一)2017春节假期全国零售和餐饮销售额约8400亿元,增长11.4%

2017年春节黄金周,各地迎来消费高峰,商务部数据显示,全国零售和餐饮企业实现销售额约8400亿元,比去年同期增长11.4%,呈现出节日促销新颖丰富、商品消费提质升级、生活必需品货足价稳等消费特点。我们认为,全国春节黄金周消费数据在15年探底后,今年继续延续16年的弱复苏态势,较去年稳步提升0.2个百分点,增速持续回升。分品类看,消费提质升级趋势突出;分区域看,中西部增速依然快过东部,但东部及一线城市复苏迹象更为显著。2017年宏观消费或有望继续回暖。

(二)亚马逊第四季度净利润7.49亿美元,净销售额低于预期

2月3日,亚马逊发布2016财年第四季度及全年财报。报告显示,亚马逊第四季度净利润为7.49亿美元,较上年同期的4.82亿美元增长55%;净销售额为437.41亿美元,较上年同期的357.47亿美元增长22%。亚马逊第四季度净销售额及2017财年第一季度净销售额预期均未达到市场预期。我们认为,亚马逊在去年末的假期购物季创下史上最佳销售业绩,令市场对公司未来销售增速报以较高期望,但最终公司北美和国际部门第四季度的净销售额占比却未现同比增长。考虑到汇率和去年闰年因素,公司2017Q1营收或难以出现超预期增长。

(三)乐购37亿英镑收购食品批发商Booker

1月27日,英国最大零售商乐购Tesco宣布收购该国最大的批发商布克公司Booker,收购金额约为37亿英镑,并购Booker将使Tesco获得近30%的市场份额,并简化其供应链,零售网络从2,900家直接扩增到5,400家商店。我们认为,零售商乐购向上游的批发、供应链大力延伸,实现纵向一体化整合,一方面协同效应带来的成本优势,能使乐购在价格战中更好地与德国超市、杂货商Aldi和Lidl相抗衡,另一方面通过此次并购,零售网络和市场份额实现跨越扩张,大力推动了公司业绩增长。

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